В последние два месяца минувшего года на фоне укрепления рубля население активно скупало валюту: граждане купили $4,7 млрд в крупнейших банках и через брокеров на Московской бирже, отчитался Банк России.
Россияне выбрали удачное время для конвертации: доллар и евро в это время дешевели. В ноябре — декабре, когда население активно скупало валюту, рубль укрепился к доллару на 6,9%, указывает ЦБ.
Несмотря на это, дефицита валютной ликвидности у банков не наблюдалось, отмечает ЦБ. Во-первых, большая часть купленной валюты — $4,2 млрд — осело на вкладах в банках, а во-вторых, банки впервые за долгое время воспользовались валютным свопом с ЦБ по привлечению рублей в обмен на доллары и евро: до 11 января 2021 г. участники рынка привлекли 118 млрд руб.
Динамика в декабре была схожа с периодами предыдущих лет, рассказал представитель Сбербанка, а вот ноябрь показал более высокий рост клиентского спроса на валюту из-за неопределенности, связанной с выборами президента в США. При этом спрос на валюту на брокерской секции в последние два месяца изменился примерно в три раза больше, чем на банковском обслуживании, отметил он. Сейчас, по его словам, преобладание спроса на валюту над предложением снижается.
Действительно, спрос на валюту со стороны физлиц вырос в конце прошлого года, особенно в ноябре, подтверждает и зампред правления банка «Санкт-Петербург» Алексей Теплоухов. Но ситуация не выглядит экстраординарной, говорит он. Теплоухов также связывает рост спроса с неопределенностью итогов выборов. Кроме того, повлияли сезонность, привлекательные котировки для покупки валюты и возросшие из-за нового штамма коронавируса риски, перечисляет он.
Увеличение спроса на валюту — одно из последствий прошлогоднего и продолжающегося снижения доходности рублевых вкладов, говорит управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: граждане ищут новые инструменты инвестирования, и их спектр пока не слишком широк с учетом ограничений на покупки для неквалифицированных инвесторов. Валюта может представляться подходящим потенциальным источником спекулятивного дохода на фоне некоторой волатильности рубля, рассуждает эксперт.
Рост спроса на валюту в ноябре — декабре мог быть спровоцирован укреплением рубля, то есть традиционно контрцикличным поведением населения, а также опасениями нового витка пандемии и ее последствий, считает начальник отдела анализа банковского и финансового рынков Промсвязьбанка Илья Ильин. Плюс в конце декабря наблюдается сезонный всплеск спроса на валюту, что может быть связано с премиями или преддверием длительных праздников. В этом году данные факторы также могли сыграть определенную роль в спросе на валюту, несмотря на сокращение числа поездок.
«По нашим наблюдениям, состоятельные клиенты весь 2020 год искали точку входа в валюту и каждое укрепление использовали для этого, а в декабре курс опускался до 72,5 руб.», — подтверждает управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Андрей Русецкий. По его словам, также сказываются выплаты 13-й зарплаты и покупка валюты для отдыха на длинных зимних каникулах — для тех, кому это доступно.
По итогам декабря приток депозитов граждан в рублях, скорее всего, окажется незначительным, считает Ильин, но это может быть связано не столько с переводом в валюту, сколько с перетоком в накопительные счета, на фондовый рынок и недвижимость. Купленную валюту люди также размещали скорее на счета, чем на вклады.
В 2021 г. сохранение геополитических рисков вряд ли позволит рублю укрепиться до фундаментальных значений вблизи 66–68 руб./$, полагают аналитики «ВТБ капитала»: в базовом сценарии они ожидают увидеть доллар по 72,5 руб.
В декабре у россиян резко возрос спрос на наличные деньги, писал ЦБ в недавнем обзоре ликвидности банковского сектора: за месяц из банков утекло полтриллиона рублей наличных, а всего за 2020 г. — 2,6 трлн руб. ЦБ прогнозировал по итогам года отток наличных в 2,1 трлн, потому что ожидал снижение спроса на наличные у граждан в декабре за счет уже сформированных запасов.
