В прошлом году розничные инвесторы, воодушевленные восстановлением фондовых рынков после сильного обвала в начале пандемии, ринулись скупать не только акции. Одна малоизвестная британская компания, держащая свои активы в бывшей каменоломне на глубине 30 м у города Бат, извлекла неплохую выгоду из проснувшейся у частников «жажды поторговать».
Рост бизнеса у Octavian, располагающей винным складом площадью 93 000 кв. м, где при температуре от 13 до 14 градусов Цельсия хранится более 10 млн бутылок, связан с притоком инвесторов, пожелавших вложиться в рынок марочных вин. В 2020 г. «мы увидели значительный рост интереса со стороны инвесторов, которые захотели открыть у нас счет», рассказал Винсент О’Брайен, управляющий директор Octavian. Число запросов увеличилось более чем вдвое по сравнению с 2019 г., а число открытых счетов — более чем на 70%. Особенно большой интерес к вложениям в вино, по словам О’Брайена, проявили люди немного моложе и немного старше 30 лет.
Во время Второй мировой войны в бывшей каменоломне располагался склад ракет и торпед, а около 30 лет назад она была переоборудована для хранения вина.
Невероятная волатильность, когда фондовые рынки обрушились в феврале — марте из-за пандемии коронавируса, а затем взлетели до новых высот, спровоцировала приток на них частных инвесторов и трейдеров. Выросла и популярность рынка инвестиций в вино, для которого на длинном временнóм промежутке характерен волнообразный спрос.
В последние годы интерес был не очень высок, так как достаточно высокую доходность можно было без особого труда получить на традиционных рынках, в частности в американских акциях. Но сейчас инвесторов привлекает не столько возможность хорошо заработать на росте стоимости марочных вин, сколько их способность служить тихой гаванью в периоды нестабильности.
Во время мартовского кризиса индекс Liv-ex Fine Wine 100 снизился всего на 1,1%. А за весь прошлый год он вырос на 5,3%. И это несмотря на последствия введения Соединенными Штатами импортных пошлин на французское вино, закрытие во время карантина ресторанов, которые являются крупными покупателями вина, а также вызванные ограничительными мерами сложности с проведением дегустаций, служащих важной частью процесса продажи.
Для сравнения: американский фондовый индекс S&P 500 в 2020 г. рухнул в феврале — марте на 35%, но по итогам года прибавил 16,3%; панъевропейский Stoxx 600 за год снизился на 4%, а британский FTSE 100 — на 14,3%.
Том Гиринг, генеральный директор Cult Wines, которая располагает винными активами на 150 млн фунтов стерлингов ($205 млн), во время весеннего карантина вместе с винодельнями организовывал дегустации по Zoom. Он также увидел, что есть возможность купить хорошие вина по сниженным ценам, и при этом заметил растущий инвестиционный спрос. За четыре недели он привлек 5 млн фунтов ($6,8 млн) в специальный фонд от 80 инвесторов, 31 из которых стал новым клиентом компании. По словам Гиринга, к концу года стоимость фонда выросла на 17,5%.
У Грегори Свартберга, генерального директора лондонской компании Cru Wine, которая вкладывает в вино собственные деньги и средства клиентов, число последних выросло в прошлом году на две трети. «К нашему удивлению, несмотря на то, что рестораны не делали больших закупок и даже пытались распродать запасы, [на винном рынке] сформировался гигантский спрос со стороны частных инвесторов», — говорит Свартберг.
У компании Bordeaux Index число новых торговых счетов выросло на 60% по сравнению с 2019 г. «Самое примечательное, что цены на вино существенно не упали во время коронакризиса, — говорит директор по инвестициям компании Мэтью О’Коннелл. — Вино продемонстрировало низкую корреляцию с финансовыми активами во время тех разрушительных рыночных событий».
Некоторые секторы рынка бурлили особенно сильно. Индекс Liv-ex Champagne 50 вырос на 7,8% благодаря таким классическим маркам, как Cristal от Louis Roederer, Dom Pérignon и Salon. Шампанское Bollinger La Grande Annee урожая 2008 г., например, подорожало более чем на 27%. Индекс лучших итальянских вин Liv-ex Italy 100 вырос на 8,8%. И шампанские, и итальянские вина выиграли от роста спроса в Азии (за счет вин из Бордо), кроме того, в пользу итальянских вин сыграло введение в США пошлин на французские.
Индексы цен на марочные вина публикует Liv-ex (The London International Vintners Exchange), ведущий международный маркетплейс для торговли вином. Винная биржа была основана в 2000 г., сейчас ее членами являются почти 500 винных компаний из более чем 40 стран. Индекс Liv-ex Fine Wine 100 — главный индикатор винного рынка. Сейчас в индекс входят 77 вин различных бордоских шато, 15 — бургундских, 7 — шампанских и одно австралийское вино. Годы урожая — с 2000 по 2016 г. Компания рассчитывает еще ряд индексов, включая Liv-ex Fine Wine 50 и 1000 и региональные (два — для региона Бордо, по одному — для Бургундии, Шампани, долины реки Роны, Италии и остального мира).
Опытные инвесторы также нашли интересные возможности благодаря особенностям рынка. Например, ходили слухи, что Château Lafite Rothschild изменит свой знаменитый лейбл для вина урожая 2018 г. в ознаменование 150-летней годовщины приобретения винодельческого хозяйства Lafite семьей Ротшильд. Свартберг из Cru Wine летом приобрел большой объем еще не разлитого вина для своей компании и для ее клиентов.
В октябре хозяйство представило лейбл, на нем изображен маленький воздушный шар и буквы CL, которые также обозначают «150» римскими цифрами. Свартберг заработал 30%, перепродав коллекционерам права на вино, которое будет разлито по бутылкам лишь в этом году.
Хотя торговые издержки на операции с винами гораздо выше, а ликвидность — гораздо ниже, чем на фондовом рынке, доступ на винный рынок для розничных инвесторов постепенно облегчается. Octavian в прошлом году открыла платформу, где ее клиенты могут торговать друг с другом. Cult Wines консультирует клиентов по вопросу ребалансировки портфеля и использует алгоритм, позволяющий определить, какие вина и из каких регионов выгодно покупать и продавать.
«Прошли дни, когда вы приобретали вино, отправляли его в подвал и на 10 лет забывали о нем, — говорит Гиринг. — Сейчас появилось больше аналитических материалов, которые позволяют вам торговать».
Перевел Михаил Оверченко
