Центробанк подсчитал, сколько россияне в прошлом году инвестировали в иностранные бумаги. Интерес населения к ним действительно вырос: за год чистый приток средств физлиц в иностранные акции и облигации достиг 638 млрд руб., пишет регулятор в обзоре рисков финансовых рынков. Приток в облигации составил 223 млрд руб., в акции — 415 млрд руб. Часть этих бумаг иностранная лишь формально: вложения в акции и облигации (в том числе структурные) эмитентов, связанных с российскими компаниями, составили примерно 70 млрд и 95 млрд руб. соответственно.
В результате вложения населения в акции нерезидентов к 1 января этого года, по данным депозитарного учета, составляли 570 млрд руб., еще 142 млрд пришлось на иностранные акции российских компаний и 629 млрд — на иностранные облигации. Больше всего россияне инвестировали в крупнейшие американские компании, входящие в основные индексы акций: S&P 500, NASDAQ, Dow Jones.
В то же время доля вложений населения в иностранные акции и облигации по сравнению с российскими все еще невелика — это 7 и 8% от общих объемов инвестиций в акции и облигации соответственно.
Покупка иностранных ценных бумаг может частично объясняться перераспределением валютных сбережений населения от депозитов в пользу вложений с более высокой ожидаемой доходностью, пишет ЦБ. Валютные счета и вклады физлиц, по его подсчетам, в прошлом году сократились на 308 млрд руб. Он также объясняет такой рост вложений в акции нерезидентов динамикой на мировых и российских фондовых рынках. При этом большую часть притока обеспечили вложения в иностранные акции, что говорит о появлении риск-ориентированной стратегии в поведении населения, помимо традиционного способа консервативных вложений в долговые инструменты, обращает внимание регулятор.
Эффект от такого скачка с точки зрения развития финансовой системы неоднозначен. Среди отрицательных эффектов ЦБ называет отток клиентских валютных средств из банковской системы, дополнительный спрос на иностранную валюту, а также усиление потенциальных сетевых эффектов с иностранными фондовыми рынками и большее влияние мировых индексов на благосостояние физических лиц. То есть потенциальная коррекция на иностранных фондовых рынках (а ЦБ видит риски такого перегрева) может повлиять и на российских инвесторов, в том числе на их поведение на российском фондовом рынке: получив убытки по портфелям иностранных акций, часть из них может осуществлять также действия и с портфелями российских ценных бумаг.
Но есть и плюсы, признает регулятор: развивается институт частного инвестирования, покупки ценных бумаг в основном проходят через российские биржи, вложения идут преимущественно в высококачественные ценные бумаги, экономические агенты осуществляют диверсификацию рисков.
