Пока налогообложение — это «слепое пятно» ESG, цитирует Financial Times глобального макроэкономического стратега StoneX Винсента Делуарда. Только пять из 551 показателя ESG (экология, социальное развитие, корпоративное управление), доступного на платформе Bloomberg, связаны с налогами.
В России компании, которые готовят отчетность ESG, не обязаны рассказывать в ней о налогах. Не все готовы делать это из-за жестких требований к такой отчетности, рассказал директор налогового департамента «Норникеля» Андрей Кизимов («Норникель» раскрывает эту информацию) на конференции PwC и РСПП о налоговой функции, организованной при поддержке VTimes. Компания должна рассказать о своей налоговой стратегии, системе управления налоговыми рисками, распределении ее налогов между странами. Но в будущем раскрытие таких данных может стать необходимым, предупредила партнер PwC Екатерина Лазорина.
Инвесторы пока не ждут от российского бизнеса раскрытия налоговых данных. Они, конечно, учитывают налоговые риски и компания может описать их максимально подробно, например в проспекте эмиссии ценных бумаг, рассказывает портфельный управляющий «Альфа капитала» Эдуард Харин, но куда важнее для инвесторов трек-рекорд компании, то есть реализовывались ли уже эти риски, как это отразилось на ее бизнесе, как она решила проблемы. Например, инвесторам важно, есть ли риски разрыва налогового соглашения между их государством и страной, где зарегистрирована компания. Полнота раскрытия налоговой информации может иметь значение для социальных проектов, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов. Такое раскрытие может повлиять на привлекательность проекта для инвесторов, которые предпочитают вкладывать в инструменты ESG, рассказывает он.
В некоторых странах публикация налоговой отчетности уже обязательна. Например, британские власти требуют, чтобы крупнейшие компании публиковали свои налоговые стратегии, в том числе данные о том, как бизнес управляет налоговыми рисками, как выстраивает налоговое планирование. По данным PwC, в 2019 г. 70 компаний из индекса FTSE 100 раскрыли данные о своих налоговых льготах (в 2018 г. — 61 компания). Еще 85 компаний внедрили системы управления налоговыми рисками, это на 15% больше, чем в 2018 г.
Налоговая «скидка» за ESG
Компании с высоким рейтингом ESG платят гораздо меньше налогов, чем бизнес с более низким рейтингом. Так, 1000 компаний (зарегистрированы в США) с наивысшим рейтингом ESG triple-A в 2020 г. платили налог по средней ставке 18,4%, в то время как компании с рейтингом triple-C — по ставке 27,5%. Расхождение частично связано с секторальным эффектом — фонды ESG больше вкладывают в технологические компании, которые могут снижать налоговые обязательства с помощью трансфертного ценообразования.
Государственные помехи
Мешает бизнесу раскрывать налоговые данные государство — непредсказуемость его налоговой политики. Именно неопределенность — главное, что беспокоит бизнес в налогах, рассказала на конференции вице-президент РСПП Мария Глухова об итогах опроса членов союза. При том что доля компаний, уверенных, что в 2020 г. налоговая нагрузка выросла, сократилась с 52% до 39,3%. А некоторые предприниматели даже почувствовали ее снижение. Частично это связано с помощью, которую государство оказывало бизнесу в кризис.
Устойчивое развитие отдельного бизнеса и государства взаимосвязано, отметил директор налогового департамента НЛМК Павел Коломенский. Государство проводит налоговую политику непоследовательно, объяснил он, в результате инвесторы не доверяют государству, недостаточно инвестируют, а государство в ответ вынуждено ужесточать налоговую политику.
Один из способов сократить риски для российского бизнеса — налоговый мониторинг (предварительное согласование сделок в обмен на предоставление онлайн-доступа налоговикам к бухгалтерии). 75% опрошенных PwC компаний уже участвуют в мониторинге или собираются подключиться к нему в ближайшее время, показал опрос PwC. И только 21% не планируют делать этого или еще не приняли решения из-за недостатка информации о механизме. 33% опрошенных компаний запрашивали у налоговых органов мотивированное мнение о предстоящих сделках.
Что еще мешает?
К 2025 г. активы ESG-фондов могут вырасти более чем втрое, их доля на европейском рынке управления активами увеличится с 15% до 57%, ждет PwC. В России внедрять принципы ESG мешают неразвитая внутренняя культура, отсутствие сопоставимых данных в прошлом, отсутствие запроса от клиентов и недостаточное понимание, что такое ESG-факторы, показал опрос PwC, проведенный в 2019 г.
