Российские власти спешат возобновить валютные интервенции на Московской бирже, чтобы ослабить курс рубля, из-за которого трещит по швам федеральный бюджет и становятся убыточными крупные отрасли промышленности.
Скупка валюты на нефтегазовые доходы бюджета может вновь начаться уже в сентябре, сообщают «Ведомости» со ссылкой на три источника, близкие к правительству.
Речь идет о перезапуске так называемого бюджетного правила, в рамках которого Минфин с 2017 года складировал в резервы все доходы бюджета от цен на нефть выше $40 за баррель. В новой конструкции правило планируют модифицировать: цена отсечения вырастет до $60 за баррель, а кроме того, будет учитываться прогнозный объем добычи нефти — 9,5 млн баррелей в сутки, что на 12% ниже текущего.
Это позволит направить в валюту 3,5–4,2 трлн рублей в пересчете на годовые доходы бюджета, или 300–350 млрд рублей в месяц, оценивают аналитики Райффайзенбанка. При этом де-факто единственной валютой, которую власти смогут приобретать, является китайский юань, говорят источники «Ведомостей»: операции с долларами, евро, фунтами и иенами запрещены санкциями, а другие «дружественные» валюты, такие как индийские рупии и турецкие лиры, на рынке практически отсутствуют.
Вопрос о начале интервенций вынесен на уровень президента Владимира Путина, говорят источники «Ведомостей». Он должен принять окончательное решение, тогда как Минфин препятствий не видит и готов приступить к скупке юаней в ближайшие недели.
Продавать рубли на бирже и давить на курс правительство вынуждает валютный шок для экономики: несмотря на резкое снижение ставки ЦБ, отмену обязательной продажи экспортной выручки, смягчение ограничений на вывод средств для физлиц, курс доллара с трудом удалось поднять до 60 рублей.
Но около этой отметки становятся нерентабельными лесозаготовки, производство транспортных средств, производство кожи и изделий из кожи, подсчитали аналитики ЦМАКП. Для добычи полезных ископаемых, помимо углеводородов и металлов, критический курс — 54 рубля за доллар; для нефтяников — 46 рублей, для НПЗ — 41 рубль.
Экономика захлебывается в избытке валюты, которая течет в страну со скоростью больше миллиарда долларов в день. И деть ее некуда из-за коллапса импорта, который, по оценке МЭР, остается на 30% ниже, чем до войны.
Валютный поток все больше наполняется юанями: объем торгов китайской валютой на Мосбирже с начала войны подскочил на 1000% и продолжает увеличиваться. В июне это было около 20 млрд рублей в день, в июле — 42 млрд, а в начале августа уже 50–70 млрд рублей. Но этого все равно недостаточно: чтобы удовлетворить потребности Минфина, юаней должно быть как минимум вчетверо больше, подсчитал Райффайзенбанк. Не исключено, что покупать государству все же придется именно доллары, пишут аналитики «Солид Брокер». Возможно, придется задействовать механизм свопов, чтобы «превратить» американскую валюту в китайскую, полагает трейдер одного из российских банков.
Государство, скорее всего, уже присутствует на валютном рынке, полагает Андрей Кочетков, главный аналитик «Открытие Брокер». Интервенции проводятся в теневом, не афишируемом режиме.
Объем торгов практически удвоился, хотя подобного восстановления импорта не наблюдается, указывает Кочетков: «Похоже, вмешательство властей в валютный рынок — наиболее вероятная причина ослабления рубля».
