Высокая ключевая ставка не остановила кредитный бум, и Центробанк вынужден спешно прибегать к регуляторным мерам, чтобы замедлить рост корпоративного кредитования. Он еще в августе предупредил банки, что с июля 2025 г. ужесточит требования к капиталу – введет так называемую антициклическую надбавку к нормативу достаточности капитала (активы, взвешенные с учетом риска, не могут слишком сильно превышать размер собственных средств банка). Но ЦБ не стал ждать июля и объявил и введении надбавки уже с 1 февраля, с июля он еще больше увеличит ее и подготовит график дальнейшего повышения.
Это нужно ему для борьбы с инфляцией и предотвращения кредитного кризиса. ЦБ постоянно говорит о том, что активное кредитование разогревает спрос, за которым предложение не может угнаться, еще сильнее перегревая экономику и препятствуя снижению инфляции. Теперь он сделал акцент на кредитных рисках, которые могут накапливаться при таких выдачах. С начала года задолженность компаний перед банками увеличилась на 14,5%, причем только за III квартал — на 6,4%, отмечает ЦБ. В октябре корпоративное кредитование возросло еще на 2,2%. Это гораздо больше, чем ожидал ЦБ, предупреждая о введении надбавки с июля.
В результате за январь-сентябрь норматив достаточности капитала банковского сектора снизился с 13,3% до 12,1% (допустимый минимум для банка 8%). В условиях кредитного перегрева банкам необходимо ускорить накопление буфера капитала, подчеркивает ЦБ. Надбавка составит 0,25% с февраля, 0,5% с июля, а целевой уровень – 1%.
Надбавка ограничит возможности банков наращивать активы и умерит их кредитную активность. Розничное кредитование ЦБ уже охладил благодаря отмене безадресной льготной ипотеки, повышению ставки и многочисленным ограничениям на выдачу кредитам людям, обремененным долгами, (сформированный банками буфер капитала в этом сегменте ЦБ оценивает в 1,1 трлн рублей на 1 октября), то «по быстрорастущему корпоративному портфелю запас капитала на покрытие системных рисков пока не формируется», тревожится регулятор.
Основания для этого есть. Большинство кредитов в этом году выдаются по плавающим ставкам – доля таких кредитов превысила половину корпоративного портфеля, и повышение ключевой ставки и резко повысило стоимость обслуживания долга. А бурный рост кредитования увеличил размер долга. Испытывают сложности или вовсе не могут обслуживать долг промышленные предприятия, на которые приходится 20%, оценивал аналитический центр ЦМАКП, а рейтинговое агентство «Эксперт РА» ждет многочисленных дефолтов по облигациям в следующем году.
Чтобы ограничить эти «системные риски», ЦБ собирается усложнить банкам кредитование крупных компаний, как он это делал с розничными кредитами. Более половины прироста корпоративного портфеля в этом году приходится на «крупные компании, чей спрос на кредиты менее чувствителен к повышению процентных ставок», отмечает регулятор, предупреждая, что это «может привести к росту закредитованности таких компаний и увеличить кредитные риски банков». Поэтому он готовит поправки в регулирование, которые уже в первом полугодии 2025 г. позволят ему признавать кредиты «крупным компаниям с высоким уровнем долговой нагрузки» более рискованными – а значит, требующими больше капитала.
Идея антициклической надбавки в том, чтобы в тучные годы банки копили запас прочности и тратили его в кризисы. Эта возможность у ЦБ появилась в 2016 г., но он так ей и не воспользовался. Сначала банки, чтобы привыкнуть, должны были только рассчитывать норматив с ее учетом, а затем наступил ковидный кризис. ЦБ собирался применить ее в начале 2022 г., но началась война, и надо было не закручивать гайки, а поддерживать банки и экономику.
Зампред ЦБ Алексей Заботкин на просветительских днях РЭШ назвал опоздание с отменой антикризисных послаблений одной из допущенных регулятором ошибок, которые привели к перегреву экономики. По его словам, ЦБ недооценил эффекты поблажек, которые были введены в 2022 г. и продлены на 2023-й год. Меры были нацелены на то, чтобы банковской системе было проще адаптироваться к санкционным ударам, но в итоге это усилило интенсивность кредитного импульса, и рост спроса оказался более бурным, чем предполагал ЦБ.
